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全球貨幣系統十年貶值47% 持有黃金是明智之舉
發布時間:2016-05-26     閱讀:

橙子视频  長期持有黃金,作為保護資產被貨幣貶值侵蝕的策略,是一個明智之舉。

  美國投資咨詢公司Macro-Allocation創始人布Paul Brodsky日前在其公司網站發布文章稱,從黃金價格表現看,全球貨幣系統在過去10年中已經貶值了47%。

  他提到,為了足夠以既定匯價購買黃金,各大央行印發更多基礎貨幣,同時,這會提高以本國貨幣計價的整體商品價格,從而縮小償債負擔(而非犧牲償債契約)。這意味著,貶值是擺脫債務的有效辦法之一。從過去10年黃金價格表現看,這件事已經在發生了。

橙子视频  下圖顯示了金價在過去1年、5年、10年內以不同貨幣計價的表現。換言之,可以看到不同貨幣在過去數年的貶值幅度。

  以印度為例,如果一個印度人把他所有的存款都換成黃金,那么在過去10年終,他的資產已經升值了370%。同樣的,如果投資人持有黃金并做空盧布,那他的資產在過去10年的回報率就是370%。

  參考各國占全球GDP比重來衡量其貨幣在全球貨幣系統中的權重,該文章稱,全球貨幣系統過去10年里已經貶值46.88%。

  過去十年中,美國資產的收益率曲線和金價走勢呈高度正相關關系。但當全球主權債券利率都日趨負值領域,情況會怎么樣?

  

  Brodsky認為,當全球央行的刺激政策無法帶來通脹上漲的時候,這個正相關關系就會打破,全球貨幣體系將會崩潰。屆時,全球央行就要想辦法修復貨幣體系。

  Brodsky認為,雖然貨幣/央行系統不至于重新回到全額準備金制度抑或固定匯率制。不過,未來各國貨幣將會出現對黃金的大幅貶值,到時候,全球央行合作將是不可避免的。